Spécialisation Évaluation et analyse financière pour les entreprises en phase de démarrage

Outre la méthode des flux de trésorerie actualisés, la méthode des multiples est l'une des méthodes les plus populaires d'évaluation des entreprises. Le PER est souvent utilisé par les professionnels de la finance pour faire une estimation rapide de la valeur d'une entreprise. Dans ce cours, vous allez apprendre le concept et l'utilisation du PER, du PBR et du PSR. En plus de ces ratios multiples de base, vous allez apprendre à faire une estimation de la valeur de l'entreprise et de l'actionnariat du fondateur avant et après un financement supplémentaire. Les startups ont besoin d'un certain nombre de financements avant l'introduction en bourse. Après avoir suivi ce cours, vous serez en mesure de répondre à des questions telles que : quel devrait être le prix par action compte tenu de l'estimation des bénéfices futurs de la startup ; combien d'actions le fondateur devrait-il céder pour lever des capitaux supplémentaires ; etc Dans la méthode des flux de trésorerie actualisés et la méthode des multiples, vous disposez toujours de bénéfices ou de flux de trésorerie pour estimer la valeur de l'entreprise. Dans ce cours, vous apprendrez également à générer des flux de trésorerie ou des bénéfices à partir des états financiers. Après avoir suivi ce cours, vous serez en mesure de comprendre la signification des états financiers tels que le bilan, le compte de résultat et le calcul des flux de trésorerie.

Dans les deux cours précédents, vous avez appris à évaluer les start-ups à l'aide de la méthode des flux de trésorerie actualisés et de méthodes multiples. Cependant, vous n'avez pas appris à estimer les flux de trésorerie ou les bénéfices des startups. Dans ce cours, vous allez apprendre les concepts et l'utilisation des ratios financiers. En utilisant des ratios financiers tels que la rentabilité, la liquidité, l'effet de levier, l'efficacité et la croissance, vous pouvez évaluer la santé financière d'une startup. Les ratios de rentabilité mesurent la rentabilité d'une entreprise en examinant le ROS, le ROA et le ROE. Les ratios de liquidité mesurent la rapidité avec laquelle une entreprise transforme ses actifs en liquidités pour rembourser ses dettes à court terme ; ils comprennent le ratio courant, le ratio rapide et le ratio de trésorerie. Les ratios d'endettement mesurent le montant de la dette à long terme d'une entreprise par rapport à ses actifs ou à ses capitaux propres. Les ratios d'efficience mesurent l'efficacité avec laquelle une entreprise utilise ses actifs. C'est comme un examen physique pour les humains et vous pouvez déterminer la situation fiscale d'une startup à l'aide des ratios financiers. Vous pouvez également élaborer des états financiers pro forma à l'aide de ratios financiers. En utilisant les états financiers pro forma, vous pouvez déterminer la situation financière future d'une startup ainsi que les flux de trésorerie. En outre, en utilisant les informations des états financiers pro forma et les méthodes d'évaluation, vous pouvez procéder à l'évaluation d'une startup.

Dans le cours précédent, vous avez appris à analyser les états financiers et à estimer la situation financière future. Dans ce cours, vous allez apprendre la budgétisation du capital. C'est-à-dire comment prendre une décision d'investissement. Vous souhaitez sélectionner le meilleur projet parmi les différents projets que vous pouvez entreprendre. Pour ce faire, vous devez connaître les critères. Dans ce cours, vous allez apprendre les critères de décision d'investissement tels que la VAN et le TRI, qui sont les règles de décision les plus populaires. En utilisant l'analyse financière et la méthode des flux de trésorerie actualisés, vous pouvez établir des états financiers pro forma et estimer les flux de trésorerie du projet. Ensuite, vous appliquez les critères d'investissement pour déterminer s'il faut investir ou non. Après avoir appris à appliquer les méthodes de la VAN et du TRI à la décision d'investissement, vous allez apprendre à évaluer l'estimation de la VAN et les scénarios, les analyses de simulation et l'analyse du seuil de rentabilité. En plus de la VAN et du TRI, vous allez apprendre la méthode du délai de récupération et la méthode de rentabilité pour déterminer s'il faut investir ou non en cas de risque politique ou de rationnement du capital.

Il s'agit d'un cours avec évaluation par les pairs. Dans le projet de synthèse, vous allez appliquer ce que vous avez appris dans les cours précédents. Le résultat final de ce projet est une estimation d'une entreprise. Vous pouvez choisir une entreprise publique ou une startup en fonction des informations disponibles sur l'entreprise. Si vous avez votre propre startup, vous pouvez réaliser ce projet de capstone sur la startup. Dans le cas contraire, vous pouvez réaliser ce projet sur une entreprise publique. La première étape consiste donc à sélectionner une entreprise qui vous intéresse. Ensuite, vous devez faire des recherches et décrire le secteur et les activités de l'entreprise. Sur la base de vos recherches, vous faites une estimation de la croissance, des flux de trésorerie et des bénéfices de l'entreprise. Pour ce faire, vous devez appliquer ce que vous avez appris dans l'analyse des états financiers. Une fois que vous avez déterminé les flux de trésorerie et les bénéfices de l'entreprise, vous pouvez appliquer ce que vous avez appris dans la méthode des flux de trésorerie actualisés et les méthodes multiples pour déterminer la valeur de l'entreprise. En plus de l'évaluation, vous recevrez un projet hypothétique et vous devrez décider si vous acceptez le projet si l'opportunité est donnée à l'entreprise de votre choix. En réalisant ce projet Capstone, vous compléterez votre compréhension de l'évaluation et de l'analyse financière des startups.